'เรื่องราวหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้': อะไรต่อไปสำหรับ Credit Suisse? (2024)

'เรื่องราวหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้': อะไรต่อไปสำหรับ Credit Suisse? (1)

สภาพคล่องของธนาคารไม่ใช่ปัญหาพื้นฐาน แต่รูปแบบธุรกิจของธนาคารกลับไม่ได้ผลกำไร

เนื้อหานี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2023 - 10:36 น

โอเว่น วอล์คเกอร์ ผู้สื่อข่าวการธนาคารแห่งยุโรป Financial Times

Credit Suisse มูลค่า 54,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (50,000 ล้าน CHF) ที่ได้รับการเจรจาจากธนาคารกลางสวิสเมื่อคืนวันพุธ มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำหน้าที่เป็น "ผู้ทำลายวงจร" ในความทุกข์ยากของผู้ให้กู้รายนี้ ตามที่ผู้ที่เกี่ยวข้องในการเจรจาระบุ

เนื้อหาภายนอก

'เรื่องราวหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้': อะไรต่อไปสำหรับ Credit Suisse? (2)

แต่เมื่อปิดการเล่นในวันพฤหัสบดี หุ้นของธนาคารยังคงมีการซื้อขายต่ำกว่า 11% จากที่พวกเขาเริ่มต้นเมื่อวันก่อน การลดลงของสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นซึ่งเป็นตัวชี้วัดภาวะหมีของนักลงทุนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็น้อยมากเช่นกัน

สำหรับนักลงทุน สภาพคล่องของธนาคารไม่ใช่ปัญหาพื้นฐาน แต่พวกเขากังวลว่ารูปแบบธุรกิจของตนจะไม่ทำกำไร ซึ่งเป็นข้อกังวลที่จะรุนแรงขึ้นหากลูกค้ายังคงดึงสินทรัพย์ออกมา

นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมหลังจากการล่มสลายของธนาคาร Silicon Valley และหลังจากที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Credit Suisse กล่าวว่าจะไม่เพิ่มการลงทุน ก็มีคำถามเกิดขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของธนาคารสวิส

ตัวเลือกบนโต๊ะหากเงินฝากยังคงถูกดึงออกไป ได้แก่ การยกเลิกแผนการปรับโครงสร้างที่รุนแรง การแยกหน่วยธุรกิจในสวิส การเทคโอเวอร์เต็มรูปแบบ หรือในกรณีที่เลวร้ายที่สุด มติของธนาคาร

มากกว่า

มากกว่า

การช่วยเหลือของ Credit Suisse: สวิตเซอร์แลนด์มีความหมายอย่างไร? เนื้อหานี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 มีนาคม 2023 16 มีนาคม 2023SWI swissinfo.ch ตอบคำถามที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับการแทรกแซงของธนาคารแห่งชาติสวิส

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในปัจจุบันใน Credit Suisse กล่าวว่าการแทรกแซงของธนาคารกลางได้บรรเทาความกดดันบางอย่างสำหรับกลุ่มนี้ในทันที แต่จำเป็นต้องใช้เวลาเพื่อทำการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

“มีสถานการณ์ที่พวกเขาต้องยุ่งวุ่นวายแบบนี้ และอาจทำให้พวกเขาผ่านพ้นไปในอีกไม่กี่เดือน ปี หรือสองปีข้างหน้า แต่นั่นก็มีความเสี่ยงมาก” เขากล่าว

“หากมีสิ่งที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น พวกเขาจะมีความเสี่ยง มันเป็นเรื่องของหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้”

ยุ่งวุ่นวายคิดใหม่

ผู้บริหารของ Credit Suisse กล่าวว่าพวกเขามีความตั้งใจที่จะดำเนินการตามแผนการปรับโครงสร้างใหม่ ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อเปลี่ยนเงินทุนและทรัพยากรออกจากกลุ่มวาณิชธนกิจที่กำลังขาดทุน และหันไปใช้หน่วยบริหารความมั่งคั่งและสินทรัพย์ในประเทศ

แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขาดความชัดเจนว่าธนาคารจะขายอะไรกันแน่ ในเดือนนี้ FT รายงานว่า Harris Associates ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่มายาวนานได้ขายตำแหน่งทั้งหมดของตนผ่านแผนการ "ยุ่งยากและมีราคาแพงกว่ามาก" เพื่อแยกตัวออกจากธนาคารเพื่อการลงทุน

การเปลี่ยนแปลงในหลักสูตรจะถือเป็นแผนกลยุทธ์ฉบับที่สามสำหรับกลุ่มบริษัทภายในเวลาไม่ถึง 18 เดือน และจะส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของทีมผู้บริหารและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ulrich Körner

แต่สมาชิกคณะกรรมการบางคนเริ่มตั้งคำถามแล้วว่าจำเป็นหรือไม่

เลิกกัน

การเคลื่อนไหวที่รุนแรงกว่านี้ก็คือคณะกรรมการ Credit Suisse ทบทวนแผนที่ได้รับการสนับสนุนจากอดีตผู้บริหารระดับสูง Tidjane Thiam และแยกธนาคารสากลในประเทศออก

Thiam ใกล้จะจดทะเบียนธุรกิจ 25% ในปี 2560 แต่ข้อตกลงดังกล่าวถูกยกเลิกหลังจากสมาชิกคณะกรรมการและนักลงทุนเริ่มไม่สบายใจที่จะขาย "มงกุฎเพชร" ของธนาคาร

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการขายหน่วยสวิสออกไปอาจเพิ่มได้ถึง CHF15 พันล้าน ซึ่งเกือบสองเท่าของมูลค่าตลาดปัจจุบันของธนาคารที่ CHF7.7 พันล้าน

มากกว่า

มากกว่า

มันผิดพลาดตรงไหนสำหรับ Credit Suisse? เนื้อหานี้เผยแพร่เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2023 9 กุมภาพันธ์ 2023 แผนงานเรื่องอื้อฉาวที่ทำให้ Credit Suisse ประสบความสูญเสียครั้งใหญ่และการปรับลดโครงสร้างใหม่

การเคลื่อนไหวดังกล่าวถือเป็นการละทิ้งแผนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ ซึ่งทำให้ธุรกิจและการบริหารความมั่งคั่งของสวิสเป็นศูนย์กลางของสิ่งที่เรียกภายในว่า "เครดิต สวิส ใหม่"

นอกจากนี้ ยังเป็นการยุติการดำรงตำแหน่งแชมป์ระดับประเทศมาเป็นเวลา 167 ปีของธนาคารโดยพฤตินัย โดยย้อนกลับไปถึงสมัยที่ธนาคารให้การสนับสนุนทางการเงินแก่การรถไฟของสวิตเซอร์แลนด์และพัฒนาสกุลเงินของประเทศ

นอกจากนี้ยังอาจได้รับความสนใจจากคู่แข่งหรือกลุ่มการลงทุนอื่น ๆ ในการซื้อแผนกบริหารสินทรัพย์มูลค่า 402 พันล้าน CHF ของธนาคาร ซึ่งสามารถจัดการฝ่าฟันพายุจากการเชื่อมโยงที่สร้างความเสียหายกับบริษัทการเงินผู้เชี่ยวชาญ Greensill Capital ค่อนข้างไม่ได้รับบาดเจ็บ

รับช่วงต่อ

ในการโทรคุยกับลูกค้าของ JPMorgan หลายร้อยรายเมื่อวันพุธที่ผ่านมา Kian Abouhossein นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวว่าชะตากรรมที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดของ Credit Suisse คือการเทคโอเวอร์โดย UBS ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญของซูริก

การควบรวมกิจการระหว่างธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของสวิตเซอร์แลนด์ได้รับการหารือกันภายในโดยคณะกรรมการทั้งสองมานานแล้ว แต่ความกลัวว่าจะกระทบกับอุปสรรคในการต่อต้านการผูกขาดทำให้การเจรจาไม่คืบหน้า

อย่างไรก็ตาม สภาพการณ์ในปัจจุบันของ Credit Suisse ได้นำไปสู่การคาดเดาว่าแผนเก่าอาจถูกปัดฝุ่นออกไป หากหน่วยงานกำกับดูแลรู้สึกว่านี่เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการรักษาเสถียรภาพของสถาบันการเงินที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของประเทศ

เมื่อเดือนที่แล้ว บุคคลที่เกี่ยวข้องกับการเล่นเกมสงครามของ UBS บอกกับ FT ว่าธนาคารยังคงตื่นตัวต่อการโทรช่วยเหลือฉุกเฉิน “999” จากรัฐบาลสวิส “ประเทศมุ่งมั่นที่จะใช้โมเดลสองธนาคาร แต่เราจะไม่เตรียมตัวสำหรับมัน” พวกเขากล่าว

ภายใต้สถานการณ์ที่นำเสนอโดย Abouhossein หาก UBS เข้ามาดำเนินธุรกิจ ธุรกิจสวิสของ IPO Credit Suisse จะปิดกิจการธนาคารเพื่อการลงทุนและรักษาความมั่งคั่งและการบริหารสินทรัพย์ไว้

แต่สำหรับผู้บริหารของ UBS ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การขยายธุรกิจความมั่งคั่งในสหรัฐฯ ของกลุ่ม และตามการประเมินมูลค่าของธนาคารใน Wall Street การเข้าซื้อกิจการ Credit Suisse อาจทำให้เสียสมาธิเกินไป

“ผู้กำกับดูแลไม่ต้องการเห็น UBS ดำเนินการเช่นกัน เนื่องจากจะสร้างความเสี่ยงมากเกินไปในองค์กรเดียว” บุคคลที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ของ UBS กล่าว “พวกเขาจะสร้างสิ่งที่ไม่มีวันถูกฆ่าได้”

การเชื่อมโยงที่ถกเถียงกันอีกประการหนึ่งคือการเทคโอเวอร์โดย Deutsche Bank

บุคคลที่คุ้นเคยกับการสนทนาภายในกับผู้ให้กู้ชาวเยอรมันรายนี้กล่าวว่าผู้บริหารจะสนใจที่จะรับส่วนเล็กๆ น้อยๆ ของธุรกิจมากกว่า และจะไม่ดำเนินการตามข้อตกลงใดๆ อย่างแข็งขัน

ปณิธาน

หากไม่พบผู้ซื้อ ธนาคารแห่งชาติสวิสอาจรู้สึกว่ามีทางเลือกเพียงเล็กน้อย แต่ต้องใช้มาตรการที่รุนแรงกว่านี้

ภายใต้สถานการณ์ที่รุนแรงอย่างหนึ่ง ธนาคารกลางสามารถเข้ามาค้ำประกันเงินฝาก ควบคุมธุรกิจได้อย่างเต็มที่ ขายชิ้นส่วนออก และปิดการขายส่วนที่เหลือ

แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจมีความเสี่ยงทางการเมือง เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบต่อผู้เสียภาษีชาวสวิส ไม่ต้องพูดถึงความอัปยศของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของประเทศที่ถูกโค่นล้ม

“หน่วยงานกำกับดูแลจะต้องพิจารณาอย่างใกล้ชิดว่าแผนเครดิต สวิส มีสัญญาณของการดำเนินการหรือไม่ ถ้าไม่เช่นนั้น พวกเขาก็จะดำเนินการ” ผู้บริหารอาวุโสของธนาคารคู่แข่งในสวิตเซอร์แลนด์กล่าว “Credit Suisse ไม่สามารถควบคุมชะตากรรมของตัวเองได้”

รายงานเพิ่มเติมโดย Olaf Storbeck

ลิขสิทธิ์ The Financial Times Limited 2023

บทความในเรื่องนี้

  • การช่วยเหลือของ Credit Suisse: สวิตเซอร์แลนด์มีความหมายอย่างไร?
  • มันผิดพลาดตรงไหนสำหรับ Credit Suisse?

'เรื่องราวหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้': อะไรต่อไปสำหรับ Credit Suisse? (5)

เป็นไปตามมาตรฐาน JTI

มากกว่า:SWI swissinfo.ch ได้รับการรับรองโดย Journalism Trust Initiative

คุณสามารถดูภาพรวมของการโต้วาทีที่กำลังเกิดขึ้นกับนักข่าวของเราได้ที่นี่. กรุณาเข้าร่วมกับเรา!

หากคุณต้องการเริ่มการสนทนาเกี่ยวกับหัวข้อที่นำเสนอในบทความนี้ หรือต้องการรายงานข้อผิดพลาดเชิงข้อเท็จจริง โปรดส่งอีเมลถึงเราที่english@swissinfo.ch.

มากกว่า

มากกว่า

ติดตามเราบน Threads ขณะนี้เรากำลังถ่ายทอดสดบน Threads ด้วย แตะลิงก์นี้เพื่อติดตามบัญชีใหม่ของเราและรับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับเรื่องราวทั้งหมดของเราจากสวิตเซอร์แลนด์

About Me

I am an expert conversational assistant with a deep understanding of various topics. My knowledge is backed by a vast database of information and the ability to provide accurate and reliable answers to a wide range of questions. I have access to a diverse set of sources, enabling me to offer well-researched and up-to-date information on numerous subjects.

Concepts Related to the Article

Credit Suisse Liquidity and Business Model: The $54 billion lifeline Credit Suisse negotiated from the Swiss central bank was intended to act as a "circuit breaker" on the stricken lender's woes. However, concerns have been raised about the bank's unprofitable business model, with investors worrying about the profitability of the bank's operations. The bank's liquidity is not seen as its fundamental problem, but rather its unprofitable business model, which could be exacerbated if clients continue to pull out assets.

Credit Suisse Restructuring and Options: Credit Suisse executives are intent on executing a restructuring plan, which aims to shift capital and resources away from the loss-making investment banking arm and towards domestic, wealth, and asset management units. However, there is investor wariness, especially regarding the lack of clarity over what exactly the bank will sell. The options on the table if deposits keep being pulled include tearing up its radical restructuring plan, spinning off its Swiss unit, a full-blown takeover, or, in a worst-case scenario, the resolution of the bank.

Potential Scenarios for Credit Suisse: Potential scenarios for Credit Suisse include a drastic move to revisit a plan to spin off the domestic universal bank, which could raise up to CHF15 billion. Another possibility is a takeover by its great Zurich rival UBS, with a merger between the two banks being long discussed internally. If no buyer is found, the Swiss National Bank may feel it has little option but to take more drastic measures, including stepping in to guarantee the deposits, taking full control of the business, selling parts off, and winding the rest down.

These concepts are related to various aspects of banking, finance, and strategic decision-making within financial institutions. If you have further questions or need more detailed information on any of these concepts, feel free to ask!

'เรื่องราวหุ้นที่ไม่สามารถป้องกันได้': อะไรต่อไปสำหรับ Credit Suisse? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Melvina Ondricka

Last Updated:

Views: 6466

Rating: 4.8 / 5 (68 voted)

Reviews: 83% of readers found this page helpful

Author information

Name: Melvina Ondricka

Birthday: 2000-12-23

Address: Suite 382 139 Shaniqua Locks, Paulaborough, UT 90498

Phone: +636383657021

Job: Dynamic Government Specialist

Hobby: Kite flying, Watching movies, Knitting, Model building, Reading, Wood carving, Paintball

Introduction: My name is Melvina Ondricka, I am a helpful, fancy, friendly, innocent, outstanding, courageous, thoughtful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.