Uma taxa de retorno (RoR) é a variação líquida de ganho ou perda de um investimento durante um período de tempo especificado, expressa como uma porcentagem do custo inicial do investimento. Essa métrica é usada para medir o lucro ou prejuízo de um investimento ao longo do tempo. A taxa de retorno pode ser aplicada a qualquer veículo de investimento, desde imóveis até títulos, ações e obras de arte. Ela é calculada como a mudança percentual entre o valor atual do investimento e o valor inicial do investimento, dividido pelo valor inicial e multiplicado por 100.
Fórmula para calcular a taxa de retorno (RoR)
A fórmula para calcular a taxa de retorno é a seguinte:
Taxa de retorno = [(Valor atual - Valor inicial) / Valor inicial] × 100Essa fórmula é usada para calcular a taxa de retorno simples, também conhecida como taxa de crescimento básica ou retorno sobre investimento (ROI). No entanto, se considerarmos o efeito do valor do dinheiro ao longo do tempo e a inflação, podemos calcular a taxa de retorno real, que leva em consideração o valor líquido dos fluxos de caixa descontados recebidos em um investimento, ajustados pela inflação.
Taxa de retorno em ações e títulos
Os cálculos da taxa de retorno para ações e títulos são ligeiramente diferentes. Para ações, podemos calcular a taxa de retorno considerando o ganho por ação e o custo por ação. Por exemplo, se um investidor compra uma ação por $60 e a vende por $80, com um ganho de $10 em dividendos, a taxa de retorno da ação seria de 50% ($30 de ganho dividido pelo custo de $60).
Para títulos, a taxa de retorno é calculada considerando o ganho com juros e o custo inicial do título. Por exemplo, se um investidor compra um título com valor nominal de $1.000 e recebe $50 de juros por ano, e depois vende o título por $1.100, a taxa de retorno do título seria de 20% ($100 de ganho dividido pelo custo inicial de $1.000).
Taxa de retorno real vs. taxa de retorno nominal
A taxa de retorno simples é considerada uma taxa de retorno nominal, pois não leva em consideração o efeito da inflação ao longo do tempo. A inflação reduz o poder de compra do dinheiro, portanto, $335.000 daqui a seis anos não terá o mesmo valor de $335.000 hoje. Para levar em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo, podemos usar a taxa de retorno real, também conhecida como taxa de retorno ajustada pela inflação.
Taxa de retorno interna (IRR) e fluxo de caixa descontado (DCF)
Para levar em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo, podemos usar o conceito de fluxo de caixa descontado (DCF). O DCF leva em consideração os ganhos de um investimento e desconta cada fluxo de caixa com base em uma taxa de desconto. A taxa de desconto representa a taxa mínima de retorno aceitável para o investidor ou uma taxa de inflação assumida. O cálculo da taxa de retorno usando o DCF é conhecido como taxa de retorno interna (IRR). A IRR é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto ou investimento igual a zero. A fórmula para calcular a IRR é semelhante à fórmula do VPL e leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo.
Alternativas para a taxa de retorno
Além da taxa de retorno, existem outras métricas que podem ser usadas para avaliar o desempenho de investimentos. Duas alternativas comuns são a taxa interna de retorno (IRR) e a taxa de crescimento anual composta (CAGR). A IRR é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido de todos os fluxos de caixa igual a zero, levando em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. A CAGR é a taxa média anual de crescimento de um investimento ao longo de um período de tempo especificado, levando em consideração o efeito dos juros compostos.
Conclusão
A taxa de retorno (RoR) é uma métrica importante para avaliar o desempenho de investimentos ao longo do tempo. Ela permite medir o lucro ou prejuízo de um investimento em relação ao seu custo inicial. A taxa de retorno pode ser calculada de várias maneiras, dependendo do tipo de investimento, como ações ou títulos. Além disso, é importante levar em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo e a inflação ao calcular a taxa de retorno real. Existem também outras métricas, como a IRR e a CAGR, que podem ser usadas como alternativas à taxa de retorno. Ao avaliar investimentos, é importante considerar várias métricas e informações para tomar decisões informadas e alcançar os melhores resultados financeiros.
Espero que este artigo tenha fornecido informações úteis sobre a taxa de retorno e suas aplicações. Se você tiver alguma dúvida adicional, sinta-se à vontade para perguntar.